2025年7月2日下午，雲山會計論壇之青年學者論壇第五期于院系樓101會議室順利舉辦。本次會議由太阳成集团tyc234cc龍文濱教授主持，邀請殷思睿副教授作為主講嘉賓，帶來題為“文化背景對企業融資決策的影響——基于亞裔CEO資本結構偏好的實證研究”的講座。

殷思睿老師現任邁阿密大學财務管理學長聘副教授，于美國亞利桑那大學獲得金融學學士和博士學位。研究領域專注于公司财務、高管薪酬、公司治理以及勞工與金融的關系。

殷思睿副教授介紹文章主要探讨了CEO文化背景對企業融資決策的影響機制。具體地，通過對比分析發現，亞裔CEO領導的企業呈現出顯著差異化的資本結構特征，其平均賬面杠杆率較行業同行低約15%，且維持零杠杆的比例更高。采用匹配分析和CEO更疊事件研究法，其研究證實了這一關系在不同模型設定下均保持穩健。進一步研究表明，這種資本結構差異并非源于風險偏好的不同：亞裔CEO企業在保持較低杠杆的同時，展現出與對照組相當的股價波動性和更積極的研發投入。在控制CEO薪酬激勵、創始人身份及CFO個人特征等變量後，結論依然成立，表明文化背景因素可能通過特定的融資決策路徑産生影響。本研究為理解企業資本結構決策的文化維度提供了新的經驗證據。

在交流與讨論環節，參會老師和同學就外生事件對公司的沖擊、亞裔CEO對公司本身債務風險和違約風險的影響、亞裔CEO所在公司借債低是否出于流動性偏好以及研究結果是否存在非線性可能性等問題與殷思睿副教授進行了熱烈的探讨，殷副教授就師生的問題一一進行了熱情且細緻地回複。

最後，龍文濱教授對殷思睿副教授的精彩分享進行了總結，并對其緻以誠摯的感謝，希望本次有關亞裔CEO的話題能夠給予同學啟發，進而将本次講座的學習成果融入未來的學術研究中，不斷進行新的探索和突破。雲山會計論壇之青年學者論壇第五期在老師和同學們的掌聲中圓滿結束。

圖文：陳紫霞

編輯：彭潔珊

初審：許銳

複審：鐘子英

審核：龍文濱