2023年11月23日下午，太阳成集团tyc234cc于D座312會議室舉辦了第七期雲山會計論壇系列學術講座。本次雲山會計論壇分為學術午餐會與著名學者論壇兩部分。

學術午餐會由太阳成集团tyc234cc任柳楊博士主持，邀請許紅梅副教授作為主講嘉賓，帶來題為“The Spillover Effect of Brand Rating on Peer Firms’ Product Similarity: Insights from the Hurun Brand List”的工作論文分享。許老師是德國明斯特大學經濟學博士，研究方向為财務管理、公司治理和勞動金融，近年來在《經濟研究》、《管理科學學報》、《金融研究》、《會計研究》和《International Review of Financial Analysis》等國内外高水平期刊發表論文多篇；主持國家自然科學基金青年項目1項，廣東省哲學社科項目1項，廣州市哲學社科項目1項，廣東省财政廳科研項目1項；擔任《經濟研究》、《經濟學（季刊）》、《世界經濟》、《數量經濟技術經濟研究》等期刊的匿名審稿人；擔任佛山市社科入庫專家。

許老師通過簡明扼要的例子提出問題：當競争對手的品牌更具競争力、影響力時，企業會采取差異化戰略還是模仿性戰略？理論上，産品市場的威脅提升對企業産品相似度的影響是不穩定的，為此，需要量化實證研究進行驗證。許老師提出了“當競争對手更具競争力、影響力時，企業會提升産品相似度”和“當競争對手更具競争力、影響力時，企業會降低産品相似度”兩個假設，收集數據進行檢驗分析，最終得出結論：當競争對手進入胡潤品牌榜後，企業的産品相似度趨于提高。這種效應在競争更激烈的行業、制造業、快消行業的企業中更為明顯。總而言之，面對日益增加的産品市場威脅，模仿是企業的主要策略。

在分享結束後，參會老師提出了選取公司時是否考慮産品、登上胡潤品牌榜能不能表示競争強度等疑問，還提出了檢驗登上胡潤品牌榜和市場競争增強的關系、取消雙重差分法（DID）等建議，許老師詳細地回答了老師們的提問并對老師們的建議表示感謝。

著名學者論壇由太阳成集团tyc234cc龍文濱教授主持，邀請潘紅波教授作為主講嘉賓，帶來題為“系族企業内幕交易研究：基于業績關聯的視角”的論文分享。潘紅波教授是武漢大學經濟與管理學院會計系教授，博士生導師，武漢大學“珞珈青年學者”；潘教授的研究方向為公司金融、公司治理、企業ESG等，在《經濟研究》、《管理世界》、《會計研究》、《金融研究》、《南開管理評論》、《中國工業經濟》、《Journal of Law and Economics》等國内外重要學術期刊發表論文30多篇；主持國家自然科學基金項目、教育部人文社科項目、湖北省社科項目等若幹項；擔任《經濟研究》《管理世界》《會計研究》《金融研究》《南開管理評論》《Abacus》《International Review of Economics & Finance》等國内外重要學術期刊匿名審稿人，擔任國家自然科學基金和國家社會科學基金同行評審專家。

潘紅波教授以2004~2021年中國A股系族上市公司為樣本，分析基于系族業績内幕信息轉移的内幕交易行為是否存在，以及具體的機制。就“基于系族業績關聯的内幕交易行為是否存在”這一問題，潘教授提出了“基于系族成員公司業績關聯的内幕交易行為存在”、“當系族成員公司之間的業績關聯程度預期較高時，基于系族成員公司業績關聯的内幕交易行為更有可能發生”等假設，設計模型進行檢驗分析，最終得出結論：系族成員公司的業績存在正向關聯，且系族内先披露業績的成員公司在披露業績前的股價表現與系族内後披露業績的其他成員公司的業績情況正相關，即業績内幕信息在系族成員公司之間的轉移會引發基于系族業績關聯的内幕交易。當系族成員公司業績關聯程度預期較高時，内部人更有可能利用公司尚未公開的業績信息交易同系族其他成員公司的股票。

分享結束後，潘教授對老師和同學提出的問題給予解答。參會老師還與潘老師進行了熱烈的讨論，深入探讨了如何更好地測量内幕交易這一問題。潘教授對老師們的建議緻謝，龍文濱教授也對潘教授的講解與耐心答疑緻以誠摯的感謝。本次講座在熱烈的掌聲中圓滿結束。

圖片：張嘉欣

文字：任柳楊

編輯：彭潔珊

初審：梁萍珍

複審：王建業

終審：龍文濱